Informe de la Presidenta del Banco de Guatemala al congreso de la república de Guatemala para el primer semestre del 2010. En este reporte se analiza el ambiente macroeconómico internacional y nacional, desde el estado de los mercados financieros, hasta la situación fiscal del país. Además se evalúa la ejecución de política monetaria para el primer semestre y las perspectivas para los restantes seis meses del año.
Dejamos a continuación con un extracto de la síntesis evaluativa del entorno Interno y Externo, para leerlo completo puede descargar el documento con el siguiente: Descargar Documento (7mb) Informe al Congreso de la República Julio 2010 (15)
ENTORNO EXTERNO
El escenario internacional durante el primer semestre de 2010 fue ligeramente más optimista que el esperado a finales de diciembre de 2009 y estuvo caracterizado por una mejoría en las proyecciones de crecimiento económico de las principales economías, excepto las de la Zona del Euro, asociado a la incertidumbre generada por los problemas fiscales de algunas de sus economías, y por una marcada recuperación económica en América Latina. Ello sin dejar de tomar en cuenta que existe incertidumbre en los mercados financieros; principalmente porque algunos países se están viendo obligados a retirar antes de tiempo los estímulos fiscales y monetarios implementados en los momentos más difíciles de la crisis financiera, lo cual es un riesgo para hacer sostenible el proceso de recuperación económica mundial.
En Estados Unidos de América continúan evidenciándose las señales de recuperación, los indicadores de percepción se han estabilizado, mientras que la producción industrial y la confianza de los consumidores y las empresas siguen mejorando y existe evidencia de ciertas mejoras en las condiciones financieras y crediticias; sin embargo, la debilidad de los mercados laborales, de los sistemas bancarios y de las condiciones fiscales, además, de que el mercado inmobiliario continúa deprimido, continúa restando dinamismo a dicho proceso de recuperación. Por su parte, la Zona del Euro, a partir del tercer trimestre de 2009, mostró tasas de crecimiento positivas, luego de cinco trimestres de contracción. No obstante, los problemas de sostenibilidad fiscal observados en Portugal, Irlanda, Italia, España y Grecia, que se han reflejado en una pérdida de confianza por parte de los inversionistas, en una depreciación del euro y en algunos casos en una revisión de las calificaciones de riesgo soberano, han obligado a la adopción de acuerdos dentro de los países de la Unión Europea orientados a implementar programas de austeridad y reducción de los déficits públicos con el propósito de restablecer la confianza y evitar una reversión en el proceso de recuperación económica. Derivado de lo anterior, el FMI anunció riesgos hacia la baja en los pronósticos. A corto plazo, el principal riesgo es una escalada de las tensiones y el contagio financieros, debido a la creciente preocupación por el riesgo soberano. Esto podría contribuir a aumentos adicionales de los costos de financiamiento y a un debilitamiento de los balances de los bancos y, por lo tanto, a mayores restricciones del crédito, a un deterioro de la confianza de las empresas y los consumidores y a fuertes variaciones de los tipos de cambio relativos. (…)
ENTORNO INTERNO
Tras la peor crisis económica mundial de la historia reciente, se comienza a observar un cambio en las expectativas de los agentes económicos del país sobre las perspectivas de la economía nacional para 2010, que se refleja, principalmente, en que los ingresos fiscales han venido mostrando un comportamiento positivo desde el último trimestre de 2009; que indicadores como la generación y demanda de energía eléctrica han continuado mostrando un comportamiento positivo durante los últimos seis meses; que la tendencia decreciente mostrada por las exportaciones e importaciones de bienes se revirtió a partir del último trimestre de 2009 y que el comportamiento de las remesas familiares comienza a evidenciar una leve recuperación. En adición, los flujos netos de capital privado registran un mayor dinamismo y el crédito al sector privado está revirtiendo el comportamiento hacia la baja que había venido observando desde el último trimestre de 2008. Por otro lado, las apreciaciones de los empresarios respecto al comportamiento esperado en los volúmenes de producción de la industria manufactureras son más favorables para el primer semestre de 2010, según los resultados de la Encuesta de Opinión Empresarial, además de que el sistema bancario no sólo mostró resistencia ante la crisis durante 2009, sino que las expectativas tanto de las calificadoras como de los agentes económicos es que mantendrá adecuados niveles de liquidez,solvencia y solidez, lo cual contribuiría al sostenimiento de la recuperación, siempre y cuando no se reviertan las condiciones externas. El Índice Mensual de la Actividad Económica, por su parte, también continuó evidenciando signos de recuperación, al registrar a mayo de 2010 una variación interanual de 2.85%, porcentaje superior al observado en el mismo mes de 2009 (2.20%). A nivel de componentes del IMAE, las actividades que muestran un comportamiento alcista en la tendencia ciclo son: industria, agricultura y comercio; mientras que los servicios privados y financieros, aunque muestran una disminución en su comportamiento, continúan exhibiendo valores positivos. (…)
09. Sep, 2010 
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